Eerst en vooral een gelukkig nieuwjaar toegewenst aan al onze lezers en dat al hetgene wat u wenst mag uitkomen in 2009. Onze excuses voor de stilte op de site, we waren beide in verlof in de maand december…

Hier volgt een kwartaaloverzichtje:

Wat is er dit kwartaal allemaal gezakt en met hoeveel?

De grondstoffen: Olie is 62% gezakt, de CRB-index (een algemene grondstoffenindex) met 37%, het goud met slechts 1.3%! Zoals u kunt zien is het goud nog steeds een sterkhouder in een slecht beursklimaat!

De verschillende sectoren: de financiële sector met bijna 40%, de grondstoffensector met meer dan 30%, de technologiesector met ongeveer 25%, de energiesector met 21%, de sector consumptiegoederen met 14%, de gezondheidsector met 13% en de nutsbedrijvensector met 12,5%

De indexen: De nasdaq met 25%, de S&P 500 met 23% en de Dow Jones met 19%.

De individuele aandelen: Aandelen van de grote Amerikaanse autobedrijven (Ford, General Motors, Chrystler) zijn gemiddeld met meer dan 50% gezakt dit kwartaal en staan op de rand van het faillissement. Zonder overheidstussenkomst is er voor deze bedrijven geen toekomst meer.

De 10jaarlijkse obligaties in de Vereningde Staten vielen terug onder de 1.60%!

Wat is er dit jaar allemaal gezakt en waar kon men geld mee verdienen?

Op jaarbasis ging de BEL20 54% achteruit, de Nasdaq 41%, de S&P 500 38% en de Dow Jones 34%. De belangrijkste 19 westerse aandelenbeurzen verloren gemiddeld 45%. De Belgische sterindex verloor meer terrein dan de andere beurzen gezien de financieel getinte inkleuring van de index (3 zwaargewichten in de BEL20 waren Fortis, Dexia, KBC).

De slechtste aandelenmarkten van de wereld deden het nog wat slechter dan de Belgische sterindex met als koploper de Russische aandelenmarkt (-72%), gevolgd door Griekenland (-71%), Turkije (-64%), Indië (-62%) en Oost-Europa (-60%).

Er waren in 2008 echter ook sectoren waar u geld kon verdienen! De beste sector om in te beleggen in 2008 waren de Japanse obligatiefondsen (+32%) of gewoon de Yen in euro (+28%), gevolgd door de Zwitserse obligatiefondsen (+10%).

Hoe bracht onze portefeuille het ervan af in 2008?

Met een daling van 23,85% bracht onze portefeuille het er in 2008 beter vanaf dan de belangrijkste 19 westerse aandelenbeurzen. We zijn dan ook pas beginnen investeren op 26/08, maar dit past dan ook in onze filosofie van pas te beginnen met aankopen wanneer de aandelen zich in een dalende trend begeven.

De waarden die in 2008 het slechtst presteerden waren Dexia en KBC Ancora met elk een daling van iets meer dan 63%, de waarden die in positief terrein bleven waren ING, Aegon en Groep Brussel Lambert met stijgingen van respectievelijk 33%, 13% en 10%.

Dankzij een goede timing van aankopen hebben we op Nyrstar slechts 10% verloren, terwijl de waarde dit jaar als slechtste BEL20′er 86% zakte! Een minder gelukkige timing hadden we dan weer op ArcelorMittal en KBC Ancora. Maar het kan helaas niet altijd bingo zijn…

Ons vooruitzicht voor 2009:

Er is nog steeds een beperkt risico dat de aandelenmarkten de bodem van 2008 terug gaan opzoeken eenmaal het resultatenseizoen op gang komt, omdat de resultaten door de kredietcrisis er nu eenmaal niet fraai zullen uitzien. Maar volgens ons zal 2009 dankzij de vele overheidsinterventies een goed beursjaar worden. De huizenprijzen en het consumentenvertrouwen zullen uitbodemen, de grondstoffenprijzen zullen zich stabiliseren en de consumptie zal terug aanwakkeren.

De financiële sector zal volgens ons slechts herpakken eens ze de verschillende overheden terugbetaald hebben, gezien er hoge dividenden beloofd zijn voor de interventies. De meeste groeilanden (China, Brazilië, Mexico, Indië, …) zullen de komende decennia blijven groeien en zich ontpoppen tot volwaardige wereldspelers. De grondstoffenprijzen zullen door de aanhoudende groei terug de hoogte ingaan, maar dan aan een aanvaardbaar tempo.

Wij voorspellen voor onze portefeuille een rendement van 40% voor 2009.

Alvast veel succes (en winst) toegewenst in 2009 vanwege het stockmania team!

Christophe & Jean-Marie

Van de 83 voornaamste beurzen wereldwijd zijn er slechts zeven die een winst hebben dit kwartaal. De beurzen die dit kwartaal de grootste winsten optekenen zijn die van Botswana (+18%) en Vietnam (+14%). De grootste verliezers zijn Oekraïne (-52%) en Rusland (-47%). Andere vooraanstaande indexen: S&P 500 (-10%), FTSE (-13%), Nikkei (-16%).

Negen van de tien economische sectoren hadden dit kwartaal een verlies. De grootste verliezers waren de energie- en basismaterialen sectoren met een verlies van 27,5% en 24% respectievelijk. De beste sector was die van consumentengoederen met een winst van 2,6%. De financiële sector heeft het met een verlies van 6% dit kwartaal beter gedaan dan het gemiddelde, gesteund door de ban op short-selling en de vele ingrepen van de centrale banken om de bankencrisis tegen te gaan.

Het was een moeilijk kwartaal voor investeerders in grondstoffen. De CRB index, die bestaat uit 19 grondstoffen, heeft dit kwartaal 26% van zijn waarde verloren omdat investeerders vrezen voor een groeivertraging. De grootste daling was voor aardgas, die een verlies optekende van 46,9%, de prijs voor een vat olie daalde met 29%.

In de Dow Jones en de S&P 500 zijn de grootste dalers en stijgers vreemd genoeg te vinden in dezelfde sector, namelijk de financiële sector. Onder de beste performers vinden we obligatieverzekeraar MBIA (+176%), banken als BB&T (+62%), Wells Fargo (+53%) en Bank of America (+41%). Onder de slechtste performers vinden we verzekeraar AIG (-88%), Wachovia Bank (-81%), Constellation Energy (-71%) en Alcoa (-38%).

De dollar index heeft, eindelijk, terug wat terrein kunnen winnen tov de andere munten, het steeg dit kwartaal 9,4%. Dankzij deze stijging dalen de prijzen van grondstoffen, wat op zich dan weer de inflatie helpt tegen te gaan. Een goede zaak dus, behalve voor de exporterende Amerikaanse bedrijven die hun producten terug duurder zien worden op de internationale markten.

Volatiliteit blijft enorm hoog, waardoor de VIX (de volatiliteitsindex van de S&P) met 65% gestegen is. Normaal stijgt de prijs van het goud in tijden van grote onzekerheid, maar daar is op dit ogenblik alvast niets van te merken, de prijs van goud is dit kwartaal namelijk met 6,3% gedaald.

Laat me ook nog even zeggen dat mensen steeds wachten op de koopjesperiode om te winkelen, welnu, het is koopjesperiode op beurs! Laat u niet leiden door emoties of onheilspellende krantekoppen. Deze krantekoppen komen, gezien de beurs ongeveer zes maand vooruitloopt op de economische situatie, veel te laat.

Christophe