We zullen het in de toekomst bij Stockmania over een andere boeg gooien na het lezen van “The Little Book That Beats The Market” van Joel Greenblatt. In dit boek legt de man uit hoe simpel investeren eigenlijk wel is!

Hij heeft het boek geschreven om zijn kinderen zijn visie op investeren mee te geven. Hij doet dit aan de hand van zeer simpele en logische voorbeelden. Bvb. een jongen die een reep snoep koopt in een snoepenwinkel voor 1 euro (6 stuks), en dit doorverkoopt op school voor 50 cent per stuk (2 euro winst per reep). Hij vraagt zijn kind hoeveel hij ervoor over zou hebben om 50% van de handel van die jongen over te nemen…

Hij legt in zijn boek uit dat je als investeerder moet investeren in aandelen met een combinatie van een hoge return on captial én een hoge earnings yield, maw in goede bedrijven die winst maken. Verder legt hij ook uit dat de markt op en neer beweegt, en dat je daar als particulier weinig aan kan veranderen. Maar op een gegeven moment komt een goed bedrijf toch naar zijn faire value terug, ongeacht de emoties die meespelen in investeren. Aan de hand van zijn stock screener vindt hij bedrijven die winst maken en goedkoop genoteerd staan op de markt.

Hij baseert zich bij die formule op de huidige winstcijfers en niet op de toekomstige en zegt dat analisten die zich baseren op toekomstige winsten in feite gewoon aan het gokken zijn op toekomstige, onzekere feiten. Dus die analisten hebben een even grote kans als jij om een goeie return te krijgen op een bepaald aandeel die je zelf kiest, terwijl hij met zijn formulie niet zelf kiest maar de computer dat als het ware voor hem laat doen gebaseerd op winstcijfers en return on capital.

Hij vergelijkt zijn formule ook nog met fondsen van banken, die banken zijn in feite niet geïnteresseerd in uw rendement maar in hun eigen rendement (die ze bekomen door fondsen te verkopen en ieder jaar 1% van de winst van die fondsen afromen). De meeste fondsen van banken presteren onder het marktgemiddelde, indien u geïnteresseert bent in het marktgemiddelde te bereiken met uw portefeuille koopt u beter gewoon een tracker van een index, die romen uw winsten ten minste niet af en garanderen min of meer het rendement van de index.

Zijn formule heeft over een lange periode steeds beter gepresteerd dan de marktgemiddelden met een gemiddeld rendement van ongeveer 35% over een periode van 17 jaar. Over een periode van 3 jaar heeft hij nooit verlies geleden, zijn slechtste rendement over een periode van 3 jaar lag op ongeveer 40%.

Later op de dag maak ik de eerste selectie bekend van onze nieuwe investeringsformule en leg ik die formule ook nog eens verder uit.